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今天股市V型反转。各种分析铺天盖地。哪个归因更合理？于博主这种坚定的价值投资者而言，一两天的波动背后，可以“毫无缘由”，又或者仅仅是“涨久必跌、跌久必涨”。
针对此问题，引用《投资中最简单的事》一段博主特别喜欢的话。
股价波动的原因，是树在动（基本面），风在动（政策面），还是心在动（情绪面）。短期来看，股价波动是人心与人心博弈的结果，是心在动，难以预测。中期来说，股价更多是由政策面决定，吹的是政策宽松的暖风，股价就会上涨；刮的是政策紧缩的寒风，股价就下跌。所以说，中期是风在动。长期来看，股价是由基本面决定的。那些根基不稳的病树，难以避免在风中被连根拔起的命运；而那些有稳固根基的好树，不管人心冷暖，风向东西，终将成长为参天大树。所以长期是树在动。
心在动常对风在动推波助澜，把五级风放大为十级。此时人们已不关心树动与否，反正玩的是击鼓传花的游戏。其实，研究心动的人赚的是彼此的钱，玩的是一输一赢的零和游戏；研究树动的人赚的是树木成长的钱，玩的小树长成大树的正和游戏。
可能有读者会有一个疑问，“评级的艺术”为什么近期“不务正业”频繁写关于股票投资的话题。博主一直认为，股债同源，收益最终都来源于企业的未来增长。20世纪70年代，巴菲特也曾说，股票不过是穿着股票外衣来参加华尔街化妆舞会的、长期资本回报率为12%的债券。
买债要看股。认为“垃圾债终将证明自己是垃圾”的巴菲特，却还是投资了不少“堕落天使”。理由就是：都愿意持有股票了，受益求偿顺序还在前面的债券这么好的折扣，有什么理由拒绝？
买股要看债。彼得林奇说，“一家公司摇摇欲坠，股价极低，如果想投资，为了避免赔得精光，先看看这家公司债券的表现如何吧”。可不是，受益求偿顺序在前面的人都跑了，还要接这个飞刀吗？
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