博主乐观、却胆小。从事风险评估这些年下来，也或许是职业病作祟，遇事总会想“万一”呢。

　　毕竟投资关乎应对未来。未来是一组概率的分布，没有什么事注定发生，即使我们很笃定且期待；也没有什么事一定不会发生，即使我们怀疑且排斥。

　　今天介绍一本论述“万一”的书：《反收割——应对金融精英的秘密计划》。

　　封面，本书提出了一个让人不寒而栗的问题：1998年和2008年，你已经被无情地收割过，下一场全球金融危机的破坏力将史无前例，你该怎么办？

　　下面展示作者的主要逻辑：

　　一、为什么下一场全球金融危机不可避免？回答是，复杂系统到了临界点。以货币形式投入的能量由信用和衍生品综合而成，替代了代表真正财富的金钱。银行资产集中、衍生品增长、以及资产掉期、杠杆及影子银行，引起密度增加。而随着系统规模以线性方式增长，系统的不稳定性呈指数增长，风险在加速累积。因此，系统性崩溃不只是可能，而是不可避免。

　　二、为什么下一场全球金融危机破坏力史无前例？回答是，逼近临界点的系统规模、密度是空前的。今天的网络规模意味着，崩溃发生时将拥有空前的破坏性力量。因此，作者认为，下一次的金融危机不会只是放大版的1998年和2008年危机。它将会有质的不同，将涵盖全球范围内的多个资产类别，将引发自20世纪70年代以来未见的通货膨胀，20世纪30年代以来所未见的破产，以及1914年以来未见的交易所关闭。

　　三、下一场全球金融危机会从哪爆发？回答：催化剂不重要。作者认为，重要的不是某次崩溃的直接原因，而是那些让崩溃无可避免的密度、互动和系统性规模。杠杆率过高、不透明和密集互联的银行网络是两次危机的共同原因。催化剂的不同无关紧要——1998年是主权掉期的价差，2008年是次级抵押贷款。真正重要的是金融风险的深层结构，而区分原因到底是掉期还是次级贷款，就像是追逐雪花而忽略了雪崩的危险。雪花不会杀死你，但雪崩会。

　　四、危机中各国政府不干点什么吗？回答是，政府很可能会冻结甚至没收你的资产。危机的根源是信用体系崩塌，简单说就是，突然每个人都想把自己的钱要回来。危机中，股市开始自由落体，流动性为王，其他什么都不重要。此前，政府面对危机的反应一般是降息、印钞票，再给系统恢复流动性。但随着下一次危机爆发继而恶化，首先来临的是资产冻结和交易所关闭，其次是以武力为后盾进行没收。虚拟财富很容易被追踪、征税和消灭，而应对货币骚乱的办法将是没收与暴力。

　　五、想到你银行、微信和支付宝里的数字财富，有没有瑟瑟发抖？那怎么办呢？回答是，拥有数字财富体系外的实物资产。

　　作者给出应对资产冻结和没收的投资组合建议是：

　　1.实物黄金和白银10%（金币或金条，不是纸黄金，作者预测危机中黄金会上涨到1盎司1万美元，近期黄金大涨后是1盎司2000美元左右）

　　2.现金30%（部分现钞）

　　3.房地产

　　4.艺术品基金5%（仅博物馆品质）

　　5.天使和早期风险资本10%（金融科技、自然资源、水）

　　6.对冲基金（全球宏观、股票多空或套利）

　　7.债券 10%（仅高质量主权债券）

　　8.股票10%（仅自然资源、矿业、能源、公用事业、科技）

　　比例或许没那么重要，关键是这些资产无法被攻击。作者认为，危机中这种分配可以保护免受通货膨胀、通货紧缩和恐慌的影响。

　　这是一本看完让人有点忧伤的书。你可以抵触、反感、质疑，但“万一”呢？