“概念清晰”是一切讨论的前提。金融是对风险的定价，那什么是“风险”？

有人说，风险是波动。一条蜗牛爬式稳定向上的收益直线，和一条过山车式的收益曲线，后者波动更大，因此风险更大。高手跟菜鸟的差别在于是否能稳定输出。博主也能写出几篇阅读量数万的文章，但那又如何？真正的高手，人家是日更10万＋。从读者角度来说，那在“评级的艺术”里花费时间风险相对可能更大。

有人说，风险是实际损失的可能。拉长时间，上述所谓...

过去数十年，全球经济呈现“三低一高（低增长、低通胀、低利率、高债务）”。这说明经济内生动能不足，货币政策也好、财政政策也罢，似乎都很难刺激起来。主要经济体陆续走向负利率的背景下，市场对通缩的担心远大于对通胀的忧虑。

但出来混，迟早是要还的，这不，通胀强势回归了。但一起来的不是增长，而是停滞。
 

欧美经济明显是“外热内寒”的表现。
 

外热主要是政策原因导致。一方面，受疫情及地缘冲突对产业链的破坏，供...

关于“民企偏见”和“城投信仰”，近日都有重磅文章刷屏。

一、关于“民企偏见”扭转

人民日报发文，领导最新指示，“我国民营经济只能壮大、不能弱化，不仅不能‘离场’，而且要走向更加广阔的舞台”。这是否意味着民企融资的寒冬即将过去？两点解读：

首先，于民企，政策从来不歧视，但资本市场却始终无法平等对待。站在政府的决策角度，没有必要、也没有可能歧视民企，理性的选择一定是国企、民企发展相得益彰。但不管是我国...

“我们不应僵化地认为，任何经济或政治体制始终是最好的。肯定会在某些时候，一个体制不再适合其所处的环境，而如果一个体制不适应环境，就会灭亡。因此，最好的做法是不断改进体制，使之很好地适应环境。要想测试任何体制的运行效率，只要看它能否有效地满足大多数的需求。”——达利欧：《原则：应对变化中的世界秩序》

看到这段，第一反应：这不就是我们讲的“民本”嘛。

我们在政体篇的系列直播里，系统论述了这个话题...

几次直播下来，围绕核心问题，也推荐了不少书。但博主不赞成书单式读书，毕竟，书可以培养人的一切能力，包括愚蠢。没有问题意识地读书，结果很可能是：字认识你，你也认识字，但读完很快就忘了。严格说来可能都谈不上忘，因为忘记的前提是，曾经记得。

好在大家逐渐都有了问题意识。带着疑问去读书会事半功倍。那下来的问题就是，如何筛选需要读的书？几点建议：

第一，选年代久的。不像现在信息传递这么低成本，任何人只...